Управление инвестициями: все могут, а я смогу?

Без инвестиций современную экономику себе представить нельзя. Вы наверняка знаете, что инвестировать куда-то — значит вложить капитал, чтобы в дальнейшем получить прибыль. В отличие от кредита, который необходимо выплачивать регулярно вне зависимости от вашего текущего финансового состояния, инвестиции необходимо вернуть инвестору только в том случае, если проект, в который вложили деньги, является прибыльным. Для инвестора это означает, что если он вложился в неудачный проект, свои деньги он, к сожалению, потерял навсегда.

Инвестиции бывают реальными и финансовыми. Если первые подразумевают вложение денег в материальное производство (то есть в землю, ремонт или строительство, патенты, авторские права или права пользования, в человеческий капитал, а также можно купить готовый бизнес или долю в нем), то последние заключаются во вложении денежных средств в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также производные финансовые инструменты. Отдельно выделяются также спекулятивные инвестиции: это такие активы, которые покупаются с расчетом на то, что их цена изменится и можно будет выгодно сыграть на колебании курса. Сюда входят валюты, драгоценные и редкоземельные металлы, ценные бумаги.

Если вы дочитали до этого момента, значит, тема инвестиций вам действительно интересна, поэтому пришла пора познакомиться с наиболее успешными инвесторами мира.

Первым из них является Джон Темплтон. Он известен тем. что, заняв много денег, в 1939 году инвестировал в сто компаний, большая часть из которых находилась на грани банкротства. При этом стоит отдать ему должное: больше ста долларов на акцию он никогда не тратил. Такая смелость принесла плоды: все компании, кроме четырех, Джон смог выгодно продать. Этому человеку удавалось превратить в миллионы долларов относительно небольшие вложения. Также он разумно использовал свои знакомства для того, чтобы собирать важную информацию об инвестициях и использовать ее для аудита своего портфеля. В 60-е годы Темплтон сменил место жительства на Багамские острова, получил британское гражданство, а королева Елизавета II посвятила его в рыцари. Да, и так бывает. Хотя Темплтон скончался в 2008 г., его фонд продолжает каждый год выделять миллионы долларов в виде грантов и стипендий.

Еще один известный инвестор — Филип Фишер, известный как основоположник концепции инвестиций в рост. Например, в 1955 году он купил акции компании Motorola, в которой он видел высокий потенциал роста, и не продавал их до самой смерти. Фишер предлагал начинающим инвесторам работать лишь с несколькими компаниями, при этом хорошо изучив деятельность каждой из них.

Знаменитый филантроп Уоррен Баффетт, известный как один из наиболее успешных инвесторов на протяжении всей истории человечества, обладает состоянием в 85 млрд долларов, но при этом живет скромно и дал обещание потратить на благотворительность 99% своих активов после смерти или даже раньше.

Познакомившись с известными инвесторами, мы можем перейти к определению управления инвестициями, которое понимается как система методов и принципов реализации и разработки управленческих решений, таковые решения связаны с осуществлением разных аспектов деятельности предприятия в сфере инвестирования. Объектами такой деятельности могут являться инвестпроекты, инвестпрограммы, а субъектами — государство, инвесторы, предприятия, а также международные финансовые институты. Процесс управления всеми аспектами инвестиционной деятельности называется инвестиционным менеджментом. Соответствующая деятельность включает в себя управление деятельностью в сфере инвестиций на уровне государства (в частности, законодательные и регламентирующие методы контроля, стимулирования, сдерживания инвестиционной деятельности), управление конкретными инвестпроектами или деятельностью отдельного хозяйствующего субъекта.

Под управлением инвестициями понимается профессиональное управление различными ценными бумагами (акциями, облигациями и пр.), а также иными активами (такими, как недвижимость) для того, чтобы удовлетворить определенные инвестиционные цели в пользу инвестора, каковыми могут организации (корпорации и фонды, образовательные учреждения, страховые компании), а также частные инвесторы, которые осуществляют свои действия напрямую или через инвестиционные контракты или коллективное инвестирование (в том числе, биржевые фонды, ПИФы). 

Цели управления инвестициями, в первую очередь, зависят от вкусов и предпочтений самих инвесторов и в основном заключаются в следующем:

а) в максимально прибыльных сделках в случае, если учтены все возможные риски;

б) в формировании наиболее перспективных программ для инвестирования;

в) в поиске методов, позволяющих усовершенствовать реализацию инвестиционных программ (а также ускорить ее);

г) в обеспечении финансовой стабильности человека, который вложил средства;

д) в минимизации потенциальных рисков, которые сопровождают инвестиционные процессы;

е) в том, чтобы обеспечить наибольшую ликвидность капиталовложений, отслеживать и контролировать исполнение инвестпроектов, а также сформировать инвестиционный портфель.

Если кратко, то главная цель управления инвестициями заключается в том, чтобы доходы были больше, а риски меньше. На практике это означает следующее: инвестиции приносят доход больше, чем банковские депозиты, рентабельность от проекта позволяет перекрыть инфляцию, заранее понятен уровень риска, инвестиции максимально ликвидны, каждый участник процесса знает, за что он отвечает.

Под управлением активами зачастую обозначается управление инвестициями в случае коллективных инвестиций. Те инвестиционные менеджеры, что специализируются на дискреционном или консультативном управлении от имени частных инвесторов, обычно предоставляют собственные услуги по управлению инвестициями или денежными средствами.

В процессе управления инвестициями анализируется финансовая отчетность, подбираются нужные активы, акции, осуществляется мониторинг инвестиций.

«Управляющий фондом» —  это термин, под которым понимается фирма, предоставляющая услуги по управлению инвестициями, или же человек, принимающий решения в области управления капиталом. Наиболее известными подобными организациями являются The Vanguard Group, Pacific Investment Management Company, BlackRock Inc., Fidelity Investments, Invesco Ltd.

В структуре бизнеса по управлению инвестициями присутствуют профессиональные управляющие фондами, проводятся исследования отдельных отдельных активов и их классов, совершаются сделки, урегулируются споры, осуществляются внутренний аудит, подготовка докладов для клиентов, проводятся маркетинговые мероприятия. Маркетологи определяют рынки для выгодных инвестиций, направляют инвестиции управляющие фондами, юристы согласовывают действия с законодательными и нормативными ограничениями, внутренние аудиторы изучают внутренние системы и управление этими системами, финансовые контроллеры ведут учет денежных средств и расходов учреждений. Необходимы также специалисты бэк офиса, которые отслеживали бы и записывали операции с клиентами, а также компьютерные эксперты для осуществления технической поддержки.

Стоит отметить, что очень многое зависит от состояния рынка. Активы дешевеют? Значит и доходов будет меньше. 

Существует ряд проблем, связанных с организацией менеджмента инвестиций. Например, это тот факт, что выручка связана напрямую с оценками рынка, таким образом если цены на активы падают, то доходов может быть меньше, чем расходов. Следует отметить и трудность поддержания работы фонда. Эффективных менеджеров могут перехватить конкуренты, к тому же, им придется много платить. Очень много зависит от управляющего: чем выше его профессионализм, тем выше будет производительность фонда. К тому же, успешный аналитик может со временем накопить достаточно денег для того, чтобы перестать работать на определенную организацию.

Часто определенное учреждение может контролировать очень большое число акций, действия как тайный агент, а не как прямой собственник. При этом голосующие акции дают возможность давить на менеджмент, вплоть до переизбрания руководства. Но часто владельцы акций, многие из которых являются миноритарными акционерами, не вмешиваются в дела компании.

Четырьмя общими классами активов являются товары, недвижимость, акции и облигации. С первыми двумя все понятно, расскажем подробнее о вторых.

Акция является эмиссионной ценной бумагой, которая закрепляет права акционера на обладание частью прибыли акционерного общества (то есть, дивидендами), на участие в управлении АО, а также на долю имущества, которое останется после ликвидации АО (размер доли зависит от количества акций, которые принадлежат конкретному владельцу). Облигация является эмиссионной долговой ценной бумагой. Ее владелец может получить от эмитента облигации (того, кто выпустил акцию) в оговоренный срок номинальную стоимость акции (или процент от этой стоимости), конвертированную в деньги или во что-то другое.

Мы разобрались в том, какими бывают ценные бумаги. Давайте теперь узнаем, какие права есть у инвесторов. В последней редакции Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 № 39-ФЗ указано, что инвесторы обладают равными правами на то, чтобы осуществлять инвестиционную деятельность (кроме случаев, оговоренных законодательством), самостоятельно определять объемы и направления капиталовложений, заключать договора с иными инвесторами в соответствии с ГК РФ, владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами капитальных вложений, которые они совершили, а также передавать права на такое пользование и распоряжение физлицам, юрлицам, госорганам, органам местного самоуправления.

Управлять инвестициями также можно путем сочетания одновременно нескольких стратегий.

Что ж, если вы не знаете, какая инвестиционная стратегия вам лучше подойдет, проанализируйте, насколько вы психологически устойчивы, как хорошо вы разбираетесь в инвестициях, сколько денег у вас есть. Трудно оценить свои финансовые риски объективно. Вы должны спрогнозировать возможный прирост капитала, определить наиболее эффективные направления вложений, проанализировать основные источники прибыли и затрат, понять конечную цель прибыли и то, сколько денег вы сможете выделить на инвестиции. Если вы собираетесь вложиться в акции какой-либо компании, почитайте о ней побольше, спросите совета у экспертов по инвестированию. Затем включите стратегическое мышление: подумайте, будет ли через год вам интересно работать с ценными бумагами этой компании. А затем выпейте чаю и ложитесь спать. Если утром ваше мнение не изменится, смело принимайте решения об инвестировании. Только вы можете самостоятельно решить, какими будут величина вашего портфеля и сумма средств к инвестированию.